По данным Росстата, инвестиции в основной капитал сельского хозяйства в первом полугодии увеличились на 22,9% к аналогичному периоду прошлого года, составив 166,3 млрд руб. Это 3,6% от общих вложений по всем секторам экономики, которые оцениваются в 4,6 трлн руб. — на 1% меньше, чем в январе-июне 2017-го. В первом квартале статведомство фиксировало рост вложений в агросектор на уровне 3,3% до 51 млрд руб.
Такая динамика связана с очень низкой базой 2017 года, прокомментировал «Агроинвестору» руководитель проектов практики АПК «НЭО Центра» Максим Никиточкин. Тогда инвестиции в основной капитал сельского хозяйства составили около 400 млрд руб., что стало самым низким показателем за последние семь лет. К тому же двузначный рост за шесть месяцев не показателен, поскольку в течение года вложения могут распределяться по-разному. Например, на первую половину 2017-го пришлось примерно 34% от инвестиций за год, а в 2018-м соотношение может быть другим. Один этот фактор уже ведет к увеличению индекса, обращает внимание эксперт.
От greenfield к повышению эффективности
Тем не менее, сельское хозяйство по-прежнему остается привлекательным для инвесторов. Правда, директор экспертной группы Veta Дмитрий Жарский отмечает неравномерность инвестиционной активности: вложения увеличиваются лишь в наиболее маржинальных и востребованных направлениях, где еще есть возможности для замещения импорта — например, в молочном животноводстве или производстве тепличных овощей. Те сегменты, где уже наблюдается перепроизводство для внутреннего рынка — в частности, по мясу бройлера — вряд ли могут отличаться высоким уровнем инвестиционной привлекательности. В этом случае увеличение выпуска продукции может быть полезно для расширения экспорта, но в плане ее допуска на зарубежные рынки есть трудности, в том числе из-за сложной эпизоотической ситуации. Однако, по словам Жарского, рост инвестиций в основном обеспечивают крупные агрохолдинги, которые делают ставку как раз на экспортные поставки, а также развитие переработки сырья и выстраивание цепочки производства от поля до прилавка.
Привлекательность отдельных секторов сельского хозяйства для инвестиций может зависеть от двух основных факторов: доли импорта и доли отдельного продукта в потребительской корзине в сравнении с развитыми странами, считает аналитик IFC Markets Дмитрий Лукашов. Сейчас в агросекторе сохраняется зависимость от зарубежных семян, племенного скота и птицы, а для потребительского рынка по-прежнему из-за рубежа поставляются значительные объемы овощей, фруктов, молочной продукции. «Соответственно, именно эти направления пользуются основным спросом у инвесторов», — резюмирует Лукашов. Если доходы населения будут расти, то станет повышаться потребление более дорогой продукции, в основном из мяса и молока, продолжает он. Так что вполне логичны вложения в развитие переработки в этих сегментах.
Прирост инвестиций пока еще связан с созданием и вводом новых проектов: за последние месяцы новые мощности запустили «Черкизово» и «Дамате», появляются молочные фермы, тепличные комплексы, в том числе грибные, морские рыбоводные фермы, перечисляет директор департамента стратегического маркетинга консалтинговой компании «Евроэксперт» Евгения Шалихманова. Однако дальнейшее развитие инвестиционной активности в сельском хозяйстве будет связано в первую очередь с повышением операционной эффективности действующих предприятий, считает она.
«Мы очень хорошо чувствуем, как изменился запрос со стороны агробизнеса. Несколько лет назад это были только новые greenfield-проекты, в последние два-три года в основном речь шла о расширении действующих производств и сделках M&A. А сейчас большая часть проектов посвящена повышению операционной эффективности, увеличению контроля над себестоимостью, снижению потерь при производстве и реализации, а также совершенствованию системы управления работающих агроактивов», — рассказывает Шалихманова. Повышение операционной эффективности не только позволит выиграть в конкурентной борьбе на своем рынке, но и откроет российской продукции доступ на мировой рынок и станет отправной точкой нового раунда инвестиционной активности в АПК, уверена эксперт.
Пятая часть всех проектов — в тепличном овощеводстве
По данным INFOLine, сейчас в России анонсировано и реализуется более 400 проектов строительства и реконструкции объектов АПК стоимостью от 90 млн руб. с общим объемом вложений около 1,5 трлн руб. Лидером по числу проектов является Московская область — в регионе их заявлено 30 на 70 млрд руб. В частности, здесь возводятся крупные тепличные («УК Технологии тепличного роста», «Агрокомплекс Иванисово») и животноводческие комплексы («Тиэйч-Рус Милк Фуд»). А вот по объему инвестиций в АПК лидирует Курская область — там заявлены проекты общей стоимостью 179 млрд руб. Крупнейшим инвестором региона, по оценке INFOLine, является «Мираторг», который создает в области свиноводческий кластер, развивает производство розовой телятины, а также реализует овцеводческий проект. Холдинг лидирует по объему заявленных инвестиций и в целом по России — он планирует вложить в сумме около 125 млрд руб., подсчитали аналитики INFOLine.
Самым популярным у инвесторов сектором АПК они называют тепличное овощеводство. В этом сегменте заявлено около 100 проектов на сумму свыше 350 млрд руб. Крупнейшим является проект «УК Технологии тепличного роста» - до 2021 года компания намерена вложить 28 млрд руб. в «Тепличный комбинат Мичуринский» (Тамбовская область). Комплекс вакуумного типа будет состоять из 12 производственных отделений общей площадью 75,6 га. Технология предполагает использование «умного стекла» и светодиодной системы досветки. Проект будет реализован в три этапа, при выходе на полную мощность объем производства овощей достигнет 100 тыс. т в год, уточняло управление сельского хозяйства администрации Тамбовской области.
До недавнего времени овощеводство закрытого грунта в России было развито слабо, однако на фоне введения продэмбарго и активной господдержки сектора ситуация изменилась. Так, к 21 августа валовой сбор тепличных овощей был почти на 21% выше, чем на аналогичную дату прошлого года, сообщал Минсельхоз. В течение 2017-го было введено 251 га новых комплексов, используемая площадь зимних теплиц в целом увеличилась на 6% до 2,27 тыс. га, оценивало ведомство. Правда, не совсем правильное планирование привело к тому, что появились определенные перекосы: например, ранее участники рынка говорили, что наметилось перепроизводство огурцов, обращает внимание аналитик «Финам» Алексей Коренев. В этом году есть переизбыток томатов из-за роста внутреннего производства и увеличения импорта. Тем не менее, большинство игроков довольно оперативно реагируют на динамику спроса и предложения, перепрофилируя свою деятельность под текущие нужды рынка, считает Коренев.
«Сельское хозяйство — одна из тех отраслей, которая быстрее других способна адаптироваться под быстро меняющиеся условия, — говорит он. — При этом производство сельхозпродукции имеет четко выраженный цикл, связанный с сезонностью, здесь относительно небольшие по сравнению со многим другими сегментами экономики капитальные затраты и операционные расходы, можно быстро внедрять новации и подстраиваться под меняющиеся условия». Все это делает сельхозпроизводство весьма выгодным объектом для инвестиций, резюмирует аналитик. В подтверждение своих слов он приводит в пример интерес к агробизнесу со стороны непрофильные предприятий — от крупных автосалонов до гигантов металлургии. Вложения в АПК позволяют им не только диверсифицировать свои инвестиции, но и рассчитывать на весьма неплохую дополнительную прибыль, говорит Коренев.
Так, совладельцы автодилера Major занимаются молочным животноводством в Подмосковье, кроме того, они планировали начать переработку молока, а также войти в птицеводческий сектор. Автомобильная группа «Авилон» с 2014 год инвестирует в тепличный бизнес. Входящий в Уральскую горно-металлургическую компанию холдинг «УГМК-Агро» занимается производством и переработкой молока, а также тепличным овощеводством. «Орел Нобель-Агро» (входит в нефтяную компанию «Нобель-Ойл») занимается растениеводством в Орловской области и планирует построить в регионе ферму на 2,4 тыс. коров, вложив 2 млрд руб. На днях компания сообщила, что также хочет инвестировать 2,5 млрд руб. в комплекс на 2 тыс. коров и молокоперерабатывающее предприятие мощностью до 100 т сырья в сутки в Кировской области. Завод в частности будет выпускать твердые и мягкие сыры.
Молочная тема стала популярной
В мясном секторе также сохраняется высокая инвестиционная активность, причем INFOLine отмечает, что наблюдается укрупнение проектов и смещение в сторону многофункциональности. Молочное животноводство еще несколько лет назад называли самым непривлекательным для инвесторов сектором, однако сейчас INFOLine отмечает здесь положительные сдвиги. А, например, по числу соглашений о реализации проектов, подписанных в этом году в ходе Петербургского экономического форума, сегмент производства и переработки молока даже опережает тепличный.
Есть несколько факторов, которые серьезно влияют на инвестиционную привлекательность молочной отрасли, говорит исполнительный директор Национального союза производителей молока («Союзмолоко») Артем Белов. В первую очередь — это спрос на молочную продукцию на внутреннем рынке. «Потребление в России сейчас находится на достаточно низком уровне: например, потребление сыров у нас — 5 кг на человека в год, тогда как во Франции — 28 кг, и по многим позициям ситуация очень похожа», — сравнивает эксперт. По его словам, потенциал внутреннего спроса очень высокий. Мировой рынок также будет расти достаточно интенсивно. «Международная сеть исследований фермерских сетей (IFCN) прогнозирует рост потребления молока на 35% до 2030 года — это очень существенный объем. В том числе он может быть обеспечен за счет увеличения производства в России, — уверен Белов. — Молочный сектор становится интересным, особенно для тех, кто готов инвестировать в проекты с окупаемостью 8-10 лет». Поэтому второй фактор, определяющий привлекательность молочной отрасли — это потенциал развития экспорта молочной продукции.
Также в последние несколько лет складывается неплохая доходность как в секторе производства молока-сырья, так и переработки, продолжает Белов. «Например, по сырью рентабельность в последние годы доходила до 20% и более, что очень привлекательно для инвесторов, особенно с учетом того, что, например, такие сектора как птице- и свиноводство уже достаточно серьезно развиты и потенциал роста там не такой большой в отличие от молочного сектора», — говорит он.
Еще один немаловажный фактор — господдержка. В последние четыре года сформировались достаточно системные правила поддержки отрасли как на инвестиционной, так и операционной стадии, что тоже дает позитивный сигнал участникам рынка. Сохранение действующих мер и введение новых регуляторных процедур обеспечит устойчивое развития сектора на ближайшее десятилетие. В России будут появляться новые проекты как профильных, так и непрофильных инвесторов, в том числе продолжат развиваться «ЭкоНива», TH Milk, уверен Белов.
Инвестиции будут снижаться
Привлекательность для инвестиций того или иного сектора АПК сильно зависит от уровня господдержки, соглашается Максим Никиточкин из «НЭО Центра». По его словам, в течение 2016-2018 годов очень привлекательными были свиноводство и тепличное овощеводство (в частности производство томатов), однако в связи с предстоящим сворачиванием поддержки этих секторов инвесторы переключаются на более перспективные сегменты, прежде всего, это глубокая переработка зернобобовых (пшеницы, кукурузы, сои). «Также ожидается кратное увеличение инвестиций в производство и переработку льна-долгунца на фоне очень высокого уровня господдержки отрасли (возмещение до 50% капзатрат), — прогнозирует эксперт. — В России наблюдается относительно высокая доля импорта грибов (шампиньоны), молочной продукции, яблок, поэтому новые проекты в этих секторах также интересны инвесторам».
Приоритеты в отрасли должны смениться с новой госпрограммой развития сельского хозяйства, говорит Дмитрий Жарский из Veta. «Основной философией АПК с момента введения продэмбарго было не допустить дефицита продовольствия на внутреннем рынке, и многочисленные программы поддержки, а также льготные кредиты справились с этой задачей, — считает он. — Учитывая, что одна из будущих целей — переход на новый качественный уровень, в том числе увеличение глубокой переработки, можно предполагать, что основной интерес инвесторов в дальнейшем будет направлен в эту сторону».
Между тем, следующий год вряд ли станет урожайным на инвестиции в АПК, предполагает Жарский. Тормозить процесс будет комплекс факторов, в частности, новые санкции США, повышение НДС и как следствие замедление развития экономики в стране. Динамика инвестиций в сельское хозяйство в ближайшие один-три года будет негативной — в среднем, минус 10% в год — из-за продекларированного сокращения господдержки отрасли, прогнозирует Никиточкин. К тому же снижению общего объема инвестиций в АПК будет способствовать уменьшение числа проектов в свиноводстве и в тепличном овощеводстве на фоне насыщения рынков. Компенсировать падение в этих сегментах будет рост вложений в сфере глубокой переработки. Правда, вероятно появление положительных факторов, связанных с майским указом президента об увеличении экспорта продукции АПК до $45 млрд к 2024 году, однако формы и размер поддержки пока не определены, добавляет Никиточкин.
Все участники рынка в поисках новых идей для инвестиций ждут обновленной программы поддержки отрасли, думает начальник Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Дарья Снитко. «Какие направления будут получать льготные кредиты? Какие меры кроме льготного кредитования появятся в новом документе? Очевидно, что ключевое место в новой программе будет уделяться развитию экспорта, инфраструктуры для него и научно-техническому развитию отрасли, — комментирует она. — Но пока неясно, какие меры будут использоваться — субсидии, компенсация затрат или какие-то налоговое льготы».
