Журнал «Агроинвестор»
Компания «Отрада Ген»
Восемь лет назад профессиональный инвестор и финансист француз Патрик Хоффманн приехал в Белгородскую область, чтобы попробовать свои силы в свиноводстве, заниматься которым ему никогда не приходилось. Дело пошло. Вместе с компаньоном он за четыре года создал с нуля, капитализировал и продал «Мираторгу» комплекс «Белгоген», а также учредил фирму «Еврослатс», сейчас занимающую 15% рынка бетонных щелевых полов. Нынешний проект Хоффманна — племенная компания «Отрада Ген» - должен, по его замыслу, вырасти до годового производства 0,5 млн товарных и 20 тыс. маточных свиней. В числе совладельцев «Отрады» - производитель сахара «Сюкден» и инвестфонд из США.
Хоффманн приехал в Россию в 2001 году. Его пригласил соотечественник, инвестор Ги Обре, предложив возглавить строящуюся в Белгородской области свиноферму «Белгоген» и стать ее миноритарным акционером. Обре хорошо знал свиноводство, но не разбирался в управлении и финансах, вспоминает Хоффманн. А он, наоборот, ни разу не сталкивался с сельским хозяйством, зато до приезда в Россию занимался финансами, менеджментом и консалтингом (см. биографию). Попробовать себя в новой сфере ему показалось интересным.
Изучив проект, он посчитал стоимость строительства свиноводческих объектов неоправданно высокой. К тому же, заметил Хоффманн, на этом рынке мало игроков, а спрос на услуги увеличивается. Оценив ситуацию, он вместе с компаньоном, французским инженером Жозефом Варенном, организовал в Липецкой области производство бетонно-щелевых полов для свинокомплексов. Часть продукции фирма «Еврослатс» поставляла «Белгогену». Сейчас ее доля на рынке бетонно-щелевых полов — 10-15% в объемном выражении, оценивает Хоффманн, ссылаясь на итоги 2008 года. Тогда «Еврослатс» реализовала около 200 тыс. кв. м полов по €2/м. В числе ее клиентов — свинокомплекс группы «Черкизово» («Липецкмясопром») и белгородские комплексы «Мираторга».
История
В 2005 году владельцы продали «Белгоген» «Мираторгу». Выйдя из этого бизнеса, Хоффманн решил не бросать свиноводство. Его новой идеей стало создание племенной фермы. В то время уже был анонсирован нацпроект развития АПК, и инвесторы объявили о намерении вложить в производство мяса несколько сотен миллионов долларов. Хоффманн подсчитал, что спрос новых и реконструируемых комплексов на племпоголовье должен резко увеличиться.
В 2005 году он зарегистрировал ООО «Отрада Ген». По структуре это небольшой инвестиционный фонд. Долями владеют Хоффманн, американский инвестфонд Natural Pork, французская Sucden/Сюкден (три сахарных завода в Липецкой, Пензенской областях и Краснодарском крае) и шесть физлиц — граждан Франции, США и России. Каждой из четырех групп инвесторов принадлежит по 25% акций кипрской компании Larsel Investments Limited, а она владеет 100% долей «Отрады Ген». Название было выбрано по аналогии с предыдущим проектом и, так же как в случае с «Белгогеном», указывает на то, что компания специализируется на генетике. Второе слово созвучно месту, где располагается компания — липецкая деревня Большие отрады (Добринский район).
Выбор региона Хоффманн объясняет близостью к самому большому в России потребительскому рынку — московскому («Отрада Ген» производит не только племя, но и товарную свинину). К тому же «Сюкден» внес в уставный капитал компании старый племсовхоз, который получил в Добринском районе при формировании сырьевой свеклосахарной зоны своего липецкого завода. В 2005 году финдиректор российского «Сюкдена» Глеб Тихомиров рассказывал о намерении холдинга заняться свиноводством: завезти новое стадо, для откорма которого использовать отходы свеклосахарного производства, вложить в проект €600 тыс. и привлечь в него инвесторов, оставив «Сюкдену» «не менее блокирующего пакета». «Мы не специалисты в животноводстве, — объяснял он, — управлять проектом будут более компетентные в этой сфере партнеры». Племсовхоз стал первой производственной площадкой «Отрады Ген». Хоффман и еще две группы учредителей внесли в проект личные средства.
В компанию инвестировано €6 млн, из них €2 млн собственных средств акционеров и пятилетний долларовый кредит (€4 млн по курсу), предоставленный Сбербанком на условиях нацпроекта. Срок его погашения истечет в конце 2010 года. Хоффманн сожалеет, что не взял кредит в рублях: из-за соотношения курсов валют, изменившегося в конце 2008 — начале 2009 года, обслуживать его стало намного труднее. Пришлось договориться со Сбером о продлении кредита на полгода.
Хоффманн доволен поддержкой областной и районной администраций, без которой было бы невозможно получить льготный кредит. Районные власти также помогли с оформлением документов, содействовали в получении разрешений на строительство, субсидировали создание инфраструктуры — например, на средства бюджета проложили асфальт по всей территории комплекса, построили подъездные дороги и выделили водонапорную башню, перечисляет директор. По его словам, поддержка местной администрации тоже была одной из причин выбора этого региона и района.
Вложения и отдача
Первые средства Хоффманн потратил на реконструкцию и расширение мощностей доставшейся от «Сюкдена» фермы, а также строительство небольшого кормозавода (10 тыс. т/год). Сырье предприятию поставляет «Сюкден» - по словам Хоффманна, у холдинга в регионе 30 тыс. га земли. На эти же поля «Отрада Ген» вносит навоз.
Все, что можно купить или произвести в России самим — те же бетонные щелевые полы, лучше приобретать и делать здесь, считает директор. Из Европы он привез системы вентиляции, распределения жидкого и сухого корма, пластиковые щелевые полы и разделительные стенки, а также оборудование кормозавода. Чтобы снизить цену, работали напрямую с производителями оборудования: французскими Fournier и FAO, немецкой Big Dutchman и испанской Rotecna, вспоминает Хоффманн. Всего на покупку оборудования было потрачено €1,2 млн. Генетика смешанная — европейская и российская. Первых маток на комплекс «Отрады» привезли в основном из Франции, а небольшую часть поголовья доставили из Белгородской области, где работал Хоффманн.
Кроме первоначальных €6 млн, в проект ежегодно вкладывается по 20-40 млн руб. оборотных средств. Их берут в Сбере под 15% годовых на покупку фуража для кормов. Сумма варьируется в зависимости от стоимости зерна, поясняет Хоффманн.
Первый доход получили в 2007 году, продолжает он. «EBITDA составила примерно 25-30%. В 2008 году у нас был товарооборот €5 млн, EBITDA выросла до 40%. В этом году мы должны дойти до €6 млн, увеличить маржу по EBITDA более чем до 40%», — делится планами Хоффманн. Вложения в реконструкцию фермы «Сюкдена» окупились за четыре года, уточняет он.
Стратегия развития
Сейчас на ферме «Отрады Ген» содержат 1,2 тыс. маток. В год производят 25-27 тыс. животных, из которых 8-10 тыс. женских племенных особей (свинок). Маток породы ландрас скрещивают с хряками крупной белой, а полученных двухлинейных свинок — с хряком породы белый дюрок.
Здоровье поголовья, как и управление фермой, — направление, которое Хоффманн не доверяет местным специалистам. За сохранностью в «Отраде» следят французы, комплексом тоже руководит экспат. Так, каждые 3 месяца в хозяйство приезжает ветеринар. О затратах на иностранных специалистов директор не жалеет. На ферме высокие показатели сохранности — смертность животных на отъеме (7-30 кг) не превышает 1%. У новорожденных поросят смертность менее 10% — от одной свиноматки рождается 12,5 поросенка, а отнимают 11.
Товарная свинина — побочный продукт для владельцев компании, но по натуральному объему ее продажи в два раза превышают реализацию племскота. А вот основной денежный доход приносят племенные животные. Реализацией родительских свинок «Отрады» занимается российское представительство американской компании PIC: она оставляет Хоффманну заявки и потом забирает товар. Цены на племенных животных складываются из стоимости свиней в живом весе и премии за генетику. Величину премии в PIC и «Отраде Ген» не разглашают, ссылаясь на пункт о конфиденциальности в заключенном компаниями контракте. Старший консультант PIC Александр Подгурский, впрочем, уточнил «Агроинвестору», что в среднем по рынку премия, выплачиваемая репродуктору за выращенную свинку, составляет €30/гол. А стоимость родительской свинки при продаже покупателю равна двойной цене убойной свиньи весом 100 кг, сказал он.
Покупателями племживотных «Отрады» являются средние, по нескольку десятков тысяч свиней, региональные комплексы, знает Хоффманн. Холдингам, владеющим 100 тыс. голов и больше — таким как «Эксима», «Мираторг» или «Черкизово», — поставляемого компанией объема недостаточно, к тому же у большинства таких игроков свои племенные фермы. На «крупных коммерческих комплексах» содержится по 5 тыс. свиноматок, уточняет Подгурский. Чтобы комплектовать такое поголовье, нужен репродуктор на 2,4-2,5 тыс. прародителей, рассчитанный на продажу 1 тыс./мес. родительских свинок, подсчитывает он. А такое хозяйство, как «Отрада Ген», может поставить только 500 родительских свинок в месяц, объясняет Подгурский.
Родительскому поголовью почти гарантирован долгосрочный спрос, уверен Хоффманн. По технологии оно должно обновляться на 40%/год, так что покупатель у этого товара будет всегда, говорит он. До сих пор, впрочем, «Отрада» реализовывала только товарную свинину. По словам Подгурского, первую партию полученных от компании родительских свинок отправят в августе этого года в Татарстан.
Товарных свиней в «Отраде» за 170-175 дней откармливают до убойного веса 110 кг и на условиях самовывоза продают живыми по 80 руб./кг небольшим мясокомбинатам и бойням. Основных покупателей два — «Бобровский мясокомбинат» (Воронеж) и «Пушкинский мясной двор» (Московская область). Остальной объем забирают бойни, где свиней разделывают на полутуши. Качество получаемой свинины «среднеевропейское» - 2 см шпика и 72% мышечной массы, рассказывает Хоффманн.
Сценарии на будущее
В конце 2009 года Хоффманн планирует начать строительство второй фермы на 30 тыс. свиней и маточника на 2,5 тыс. животных. Администрация Добринского района выделила три площадки под застройку. Инвестиции в проект составят €20 млн. Сейчас Хоффманн ищет западных инвесторов, но пока результата нет: непросто, особенно в кризис, найти готовых вкладывать в Россию европейцев, сетует он. Формула финансирования новой фермы будет той же, что и первой — 25% собственного капитала и 75% заемных средств. Свои кредитные услуги «Отраде Ген» уже предложили Сбербанк и РСХБ, утверждает Хоффманн.
После третьей фермы, по мощности аналогичной второй, «Отрада Ген» намерена построить крупный кормозавод мощностью 200 тыс. т/год и стоимостью от €10 млн. Возможно, тогда же придется начать растениеводческий проект, думает Хоффманн, чтобы гарантированно обеспечивать предприятие фуражом. Возможны два варианта, прикидывает он: купить/арендовать угодья либо заключить с агроподразделением «Сюкдена» контракт на поставку зерна.
Всего планируется 10 ферм на 19 площадках, на которых будут выращивать до 500 тыс./год свиней и 20 тыс./год маток. Единовременное поголовье в этом случае составит 350 тыс. животных. При выходе на такие мощности потребуется, кроме кормозавода, бойня на 500 тыс. свиней стоимостью €10-20 млн. Объем вложений зависит от того, какой будет глубина обработки: разделка до полутуш или до розничной фасовки мяса. Впрочем, так далеко собственники пока не заглядывают — сначала нужно найти инвестора для второй фермы и построить ее, говорит Хоффманн. Сейчас есть только бизнес-план и определенность с расположением площадок: все мощности предполагается разместить в Добринском районе.
Патрик Хоффман
Генеральный директор
компании «Отрада Ген»
Родился 4 июня 1963 г. в н. п. Кретзвалд (Франция).
В 1986 г. окончил высшую школу ENSAM по специальности инженер-механик. В 1986—1991 гг. был главным инженером проекта EADS (разработка ядерных баллистических ракет). В 1992 г. получил в бизнес-школе INSEAD диплом MBA. В 1993—2000 гг. работал в коммерческом банке Lazard, был заместителем директора по M&A и партнером инвестиционного фонда LBO. В 2001—2002 гг. — менеджер проекта свинокомплекса «Белгоген» (Белгородская обл.). В 2003—2004 гг. консультировал французские компании, интересующиеся инвестированием в российский АПК. В 2001 г. основал компанию «Еврослатс», в 2005-м — ООО «Отрада Ген».
Женат, двое детей. В свободное время занимается спортом (бег), читает, готовит.
Почему свиньи
Хоффманн не жалеет,
что занялся в России свиноводством, а не, например, разведением КРС. Он не видит перспектив в производстве говядины. Оно низкорентабельно и долго окупается, инвестиционные затраты же значительно выше, чем в свиноводстве. При этом рыночная стоимость говядины сравнима с ценой свинины. Еще одна отрицательная сторона разведения КРС — необходимость самому инвестировать в производство корма, «что абсолютно не обязательно при откорме свиней», говорит Хоффманн.
